来自 蓝月亮免费资料大全 2019-09-17 22:22 的文章
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吉利收购沃尔沃又生变数,四大难题

3月18日,离结果最终揭晓的日子还有13天时间。按原有计划,吉利控股预计最迟3月31日签署正式协议收购沃尔沃轿车公司。

3月18日,离结果最终揭晓的日子还有13天时间。按原有计划,吉利控股预计最迟3月31日签署正式协议收购沃尔沃轿车公司。

3月30日下午,吉利集团在北京召开收购沃尔沃媒体见面会,就业界关注的热点问题作了说明。

但在这一天,一向信心满满的吉利总裁李书福却公开表示,目前形势不断变化,谈判过程非常艰苦,吉利将尽力而为。

但在这一天,一向信心满满的吉利总裁李书福却公开表示,目前形势不断变化,谈判过程非常艰苦,吉利将尽力而为。《华尔街日报》报道称,“如果交易失败,问题不在吉利这边,吉利没有违反协议的任何部分。”

获50%沃尔沃品牌

《华尔街日报》报道称,“如果交易失败,问题不在吉利这边,吉利没有违反协议的任何部分。”

作为沃尔沃轿车的出售方,福特方面对此的回应也显得有些遮遮掩掩。福特汽车首席执行官穆拉利当天表示,将沃尔沃品牌出售给吉利的谈判仍在继续进行,但并未给出签署协议的具体时间表。“目前吉利控股仍是优先竞标者,不管谁最终购得沃尔沃,我们将一如既往地支持沃尔沃。”

吉利公布的100%收购沃尔沃轿车公司的消息,被部分民众误认为是100%收购沃尔沃。

作为沃尔沃轿车的出售方,福特方面对此的回应也显得有些遮遮掩掩。福特汽车首席执行官穆拉利当天表示,将沃尔沃品牌出售给吉利的谈判仍在继续进行,但并未给出签署协议的具体时间表。“目前吉利控股仍是优先竞标者,不管谁最终购得沃尔沃,我们将一如既往地支持沃尔沃。”

难题一

实际上,沃尔沃集团不仅有汽车业务,而且还有其他业务,而汽车业务又包括商用车和轿车。

难题一尚存资金缺口

尚存资金缺口

沃尔沃集团是世界第二大重型卡车和大型客车制造商,第三大建筑设备制造商,而吉利收购的仅仅是沃尔沃轿车公司,沃尔沃品牌将归吉利和沃尔沃集团两家所有。

根据福特方面的要求,吉利控股需要在3月底前筹得20亿美元的收购款,并在3月底前签署协议,进而在今年第二季度完成全部交易。但对于吉利来说,要在短期内筹到20亿美元的收购款并非易事。据业内传闻,吉利的融资团队曾赴上海进行融资谈判,但进程缓慢。

根据福特方面的要求,吉利控股需要在3月底前筹得20亿美元的收购款,并在3月底前签署协议,进而在今年第二季度完成全部交易。但对于吉利来说,要在短期内筹到20亿美元的收购款并非易事。据业内传闻,吉利的融资团队曾赴上海进行融资谈判,但进程缓慢。

沃尔沃集团在签约当天发表声明,“一旦收购完成,吉利将从福特手中购得沃尔沃汽车公司,并获得沃尔沃品牌一半的拥有权,而另一半仍将一如既往归属沃尔沃集团所有。”对此,吉利董事长李书福强调,沃尔沃轿车品牌是完整的、是100%。

不过吉利方面认为资金缺口不会成为收购计划的绊脚石。

不过吉利方面认为资金缺口不会成为收购计划的绊脚石。

分析认为,这点对吉利影响不大,更不会对未来的沃尔沃轿车产生影响,沃尔沃卡车和客车的强大品牌影响力对沃尔沃轿车也是有益呼应。

李书福表示,部分投资者的退出,让资金问题确实在一段时间内比较棘手。但其他银行的加入,迅速弥补了资金缺口。

李书福表示,部分投资者的退出,让资金问题确实在一段时间内比较棘手。但其他银行的加入,迅速弥补了资金缺口。

收购资金近27亿美元

去年9月底,吉利引入了战略投资者高盛集团,向其发行可换股债券18.97亿港元及3亿份认股权证,获得25.86亿港元的融资。据了解,吉利方面目前已经顺利从国内金融机构和地方政府筹集到21亿美元的资金。

去年9月底,吉利引入了战略投资者高盛集团,向其发行可换股债券18.97亿港元及3亿份认股权证,获得25.86亿港元的融资。据了解,吉利方面目前已经顺利从国内金融机构和地方政府筹集到21亿美元的资金。

此前公布的18亿美元只是买价,此外还有运营资金、退休金缺口、负债等。吉利财务总监尹大庆表示,包括后续资金在内,大致需要27亿美元,这些资金吉利都已准备好了。

但有行业人士担心,将收购款来源完全寄希望于国内金融机构和地方政府,对于吉利来说存在一定的风险,因为这些资金完全到位可能需要一定时间。

但有行业人士担心,将收购款来源完全寄希望于国内金融机构和地方政府,对于吉利来说存在一定的风险,因为这些资金完全到位可能需要一定时间。

27亿美元有一半来自中国内地,而国内资金有一半是吉利的自有资金;另一半资金来自包括美国、欧洲、香港等国家和地区。

并且,筹集到20亿美元的收购款对于吉利控股来说,并不代表解决了所有的资金问题。沃尔沃轿车方面曾表示,吉利收购沃尔沃轿车后如果想要复活该品牌,至少还需要投资14亿美元。

并且,筹集到20亿美元的收购款对于吉利控股来说,并不代表解决了所有的资金问题。沃尔沃轿车方面曾表示,吉利收购沃尔沃轿车后如果想要复活该品牌,至少还需要投资14亿美元。

李书福强调,并购沃尔沃,不能光输血,而是要形成造血功能:“买沃尔沃就是要赚钱的,而不是输血的”。

而沃尔沃轿车的高层甚至称:“在接下来的几年里,沃尔沃汽车品牌的市场营销、产品发展和产品分销需要花费大量的资金。14亿美元是最保守的数字,最终吉利需要投入的有可能是这个数字的两倍。”

而沃尔沃轿车的高层甚至称:“在接下来的几年里,沃尔沃汽车品牌的市场营销、产品发展和产品分销需要花费大量的资金。14亿美元是最保守的数字,最终吉利需要投入的有可能是这个数字的两倍。”

拥有关键技术及知识产权所有权

难题二核心技术转让受阻

难题二

沃尔沃与福特有些车型是共用平台,而且有些技术是通用型,吉利收购后相关知识产权问题敏感而复杂。李书福承认,知识产权问题的谈判很艰苦、很复杂。

核心技术及知识产权的转让则是让谈判长期胶着的另一焦点。

核心技术转让受阻

吉利副总裁赵福全再次声明:第一,吉利收购沃尔沃100%的股权,这是整个知识产权谈判的核心,它不是简单的合资,也不是一个对等的控股;第二,沃尔沃作为一个独立的公司,为确保其可持续发展,吉利将拥有其关键技术及知识产权的所有权,包括安全、环保技术的所有权。

由于福特在车型上采用了共享平台战略,福特旗下不少产品都采用了沃尔沃轿车的相关技术,而福特品牌本身在国内也拥有合资公司,并已将部分沃尔沃车型实现国产。如果福特方面将沃尔沃轿车的相关技术平台全盘转让给吉利,势必对福特品牌自身的产品销售造成影响。而对于吉利来说,如果无法获得沃尔沃的技术平台,则收购计划的意义将大打折扣。

核心技术及知识产权的转让则是让谈判长期胶着的另一焦点。

吉利集团副总裁张 介绍了吉利收购沃尔沃的全过程:8年前就有收购意向并作初期准备;两年半前正式启动,组建了200多人的并购团队;2008年初向福特提交收购建议书;2009年3月12日向福特提交第一轮标书;2009年4月福特开发数据库,吉利方面进行的调查持续了4个月之久;2009年7月30日向福特提交第二轮有法律意义的标书……收购的复杂性从协议文本就可看出,股权收购协议涉及大量的附属合同及附件,整个协议书超过1万页。

并且有资料显示,福特方面正在采取一些实质性的行动以避免沃尔沃轿车的核心技术落入吉利之手。根据去年10月份吉利控股获得的沃尔沃轿车有限竞购权的协议,吉利控股收购的标的是沃尔沃轿车百分之百的股权,这其中就包含了沃尔沃轿车所有的核心技术与知识产权。但此前有消息称,在沃尔沃关键技术和知识产权的所有权转让方面,福特正在拆分和规避,他们将组建一家全资子公司,接手并继续享有这些所有权及再开发权,仅将余下部分转让给吉利控股。

由于福特在车型上采用了共享平台战略,福特旗下不少产品都采用了沃尔沃轿车的相关技术,而福特品牌本身在国内也拥有合资公司,并已将部分沃尔沃车型实现国产。如果福特方面将沃尔沃轿车的相关技术平台全盘转让给吉利,势必对福特品牌自身的产品销售造成影响。而对于吉利来说,如果无法获得沃尔沃的技术平台,则收购计划的意义将大打折扣。

如何扭亏为盈

难题三长安集团欲分羹?

并且有资料显示,福特方面正在采取一些实质性的行动以避免沃尔沃轿车的核心技术落入吉利之手。根据去年10月份吉利控股获得的沃尔沃轿车有限竞购权的协议,吉利控股收购的标的是沃尔沃轿车百分之百的股权,这其中就包含了沃尔沃轿车所有的核心技术与知识产权。但此前有消息称,在沃尔沃关键技术和知识产权的所有权转让方面,福特正在拆分和规避,他们将组建一家全资子公司,接手并继续享有这些所有权及再开发权,仅将余下部分转让给吉利控股。

2009年沃尔沃亏损5亿美元,而沃尔沃汽车在全球有19000名职工,且多数在高福利、高工资国家,吉利若不能及时扭亏为盈,将陷入一个无底洞。

为了收购沃尔沃轿车,吉利此前特意在北京成立了两家公司——北京吉利万源国际投资有限公司和北京吉利凯旋国际投资有限公司,目前已经投入运营,这两家公司将会成为今后吉利集团沃尔沃体系的运营平台。

难题三

李书福表示,首先将保持沃尔沃纯正的“血统”,保持技术的先进性,包括支持沃尔沃“双零双强”计划的实施。“双零”指零伤亡、零污染;“双强”即形成强大的竞争力和强劲的企业生命力;其次制定一系列发展、运营计划,积极扩大沃尔沃的产销规模;此外,将积极发挥中国在采购与研发方面所蕴含的成本优势,增强未来沃尔沃轿车的全球竞争力。

不过,即使吉利最终完成了对沃尔沃轿车的收购,在如何振兴及发展这一传统豪华车品牌上,仍然面临极大挑战。

长安集团欲分羹?

“只要尽快发展壮大、扭亏为盈,很多问题就不成为问题;如果原地踏步甚至走下坡路,很多问题就都是问题。”李书福强调,发展是应对挑战的关键所在。

一方面,由于在后续投入资金上的捉襟见肘,吉利在收购成功后需要进一步控制生产成本,虽然可以通过降低零部件采购成本来分担部分压力,但维持沃尔沃轿车在海外的部分工厂正常运营仍然会给吉利带来一定的负担。在能否关闭部分海外工厂或者精简员工的问题上,吉利或将很难说服沃尔沃轿车工会。

为了收购沃尔沃轿车,吉利此前特意在北京成立了两家公司——北京吉利万源国际投资有限公司和北京吉利凯旋国际投资有限公司,目前已经投入运营,这两家公司将会成为今后吉利集团沃尔沃体系的运营平台。

从目前情况看,吉利收购沃尔沃后可能两条线并行发展——欧洲项目主打发达国家市场;国产项目主打发展中国家市场。

另一方面的挑战来自于产品本身,此前沃尔沃轿车方面表示,如果今年沃尔沃轿车的销量达到40万辆,那么沃尔沃轿车将可以开始盈利。而在沃尔沃轿车的销售计划中,中国市场目前已经获得了越来越重要的地位,中国市场未来的增长潜力也是当初福特同意将沃尔沃轿车出售给吉利的重要考虑因素。不过,目前在中国,却有另一家比吉利更大的企业在代工生产沃尔沃轿车,那就是长安集团。根据此前长安集团与福特汽车及沃尔沃轿车的协议,长安集团在中国代工生产沃尔沃S40及S80L车型的生产期限为10年。即S40要由长安代工至2015年,S80L要到2018年。并且对于备受关注的沃尔沃S60车型,长安集团也已经与沃尔沃轿车签署了关于S60国产的协议,有效期限为10年,长安福特将于2011年推出国产的S60车型。

不过,即使吉利最终完成了对沃尔沃轿车的收购,在如何振兴及发展这一传统豪华车品牌上,仍然面临极大挑战。

收购沃尔沃之后,吉利一定会先从销售上做文章,首先在中国市场精耕细作,扭转颓势后再逐步扩张;同时,积极为国产化做准备,最终打出欧洲技术、中国成本、优势价格这张王牌;此外,吉利收购沃尔沃后也一定会获得很大的技术收益,进一步推动吉利整体的技术升级。

据悉,长安集团很有可能凭借其在生产设备、配套体系、销售网络上的优势参股吉利收购后的沃尔沃轿车。这就意味着在沃尔沃轿车项目上,长安集团同样会分一杯羹。并且,长安集团对沃尔沃轿车的代工将会对其发展自有品牌起到一定的帮助,这将在未来给吉利汽车带来影响。

一方面,由于在后续投入资金上的捉襟见肘,吉利在收购成功后需要进一步控制生产成本,虽然可以通过降低零部件采购成本来分担部分压力,但维持沃尔沃轿车在海外的部分工厂正常运营仍然会给吉利带来一定的负担。在能否关闭部分海外工厂或者精简员工的问题上,吉利或将很难说服沃尔沃轿车工会。

何处国产存疑

难题四福特态度逐渐强硬

另一方面的挑战来自于产品本身,此前沃尔沃轿车方面表示,如果今年沃尔沃轿车的销量达到40万辆,那么沃尔沃轿车将可以开始盈利。而在沃尔沃轿车的销售计划中,中国市场目前已经获得了越来越重要的地位,中国市场未来的增长潜力也是当初福特同意将沃尔沃轿车出售给吉利的重要考虑因素。不过,目前在中国,却有另一家比吉利更大的企业在代工生产沃尔沃轿车,那就是长安集团。根据此前长安集团与福特汽车及沃尔沃轿车的协议,长安集团在中国代工生产沃尔沃S40及S80L车型的生产期限为10年。即S40要由长安代工至2015年,S80L要到2018年。并且对于备受关注的沃尔沃S60车型,长安集团也已经与沃尔沃轿车签署了关于S60国产的协议,有效期限为10年,长安福特将于2011年推出国产的S60车型。

据吉利此前公布的规划,成功收购沃尔沃之后,将在北京或天津建立年产能力约30万辆车的新工厂,并计划利用中国市场的消费潜力及低劳动力成本,使沃尔沃轿车公司在2011年前扭亏为盈。

上周,沃尔沃轿车方面表示,在过去的1-2月份,沃尔沃轿车在中国的销量同比增长了140%。而福特汽车在2月的销量增长了43%,整个经营状况也在好转。

据悉,长安集团很有可能凭借其在生产设备、配套体系、销售网络上的优势参股吉利收购后的沃尔沃轿车。这就意味着在沃尔沃轿车项目上,长安集团同样会分一杯羹。并且,长安集团对沃尔沃轿车的代工将会对其发展自有品牌起到一定的帮助,这将在未来给吉利汽车带来影响。

有媒体报道,北京市将由北京国资管理有限公司发债30亿元人民币,参股沃尔沃收购主体,北京市将以50亿元换得沃尔沃项目49%的股权。目前来看这一消息未必属实——吉利自己花27亿美元(近185亿元人民币)收购沃尔沃轿车公司,怎么会以50亿元人民币出让49%的股权?

分析人士指出,相对于当初计划出售沃尔沃轿车时面临的资金困境,慢慢从金融危机阴霾中走出来的福特,正在与吉利控股的谈判中获得更多的话语权。

难题四

国产化项目最终落地何处目前仍是个谜,吉利方面恨不得多有几个地方来争才好。李书福表示,落地问题现在还不能讨论,目前的主要工作是完成并购,再考虑哪里落地,不能把两件事情合并成一件事情来做。

有消息称,由于另一竞购方皇冠集团的介入,在谈判后期,福特方面甚至把收购价格提升至28亿美元,不过该消息并未得到福特及吉利方面的证实。

福特态度逐渐强硬

长安沃尔沃项目将延至2018年

此外,随着福特汽车重新开始盈利,美国国内质疑福特汽车是否有必要出售沃尔沃轿车的呼声逐渐加强。

上周,沃尔沃轿车方面表示,在过去的1~2月份,沃尔沃轿车在中国的销量同比增长了140%。而福特汽车在2月的销量增长了43%,整个经营状况也在好转。

2006年,沃尔沃汽车公司以技术转让的形式,授权给长安福特马自达生产制造沃尔沃S40轿车。目前,长安主要生产S40和S80L两款车型,且S80L2.0T很快就将上市。此外,S40的代工期限截至2015年,S80L的代工期截至2018年。

金融危机爆发后,沃尔沃轿车的亏损一度飙升,最严重的2008年第三、四季度和2009年第一季度,利润率最低时达到-22.72%。这也是福特最终下定决心出售沃尔沃轿车的重要原因。

分析人士指出,相对于当初计划出售沃尔沃轿车时面临的资金困境,慢慢从金融危机阴霾中走出来的福特,正在与吉利控股的谈判中获得更多的话语权。

吉利收购后,长安沃尔沃项目将何去何从?吉利沃尔沃项目新闻发言人袁小林表示,现在沃尔沃跟他的供应商、经销商以及其他合作伙伴的所有合同,吉利都是尊重的,沃尔沃的运营也将受到充分尊重。

不过,随着行业逐渐转暖,沃尔沃轿车的业绩在去年下半年逐渐好转,到去年第四季度亏损额已下降至3200万美元。2009全年沃尔沃轿车的税前亏损为6.53亿美元,好于2008年的14.65亿美元亏损。

有消息称,由于另一竞购方皇冠集团的介入,在谈判后期,福特方面甚至把收购价格提升至28亿美元,不过该消息并未得到福特及吉利方面的证实。

这意味着长安沃尔沃项目将延时到2018年。当然,既然吉利是100%的收购,长安沃尔沃项目终将结束。

而福特汽车公司更是从2009年第三季度开始实现季度扭亏为盈,全公司2009全年赢利4.54亿美元,其中金融服务业务有一定贡献,但主体业务汽车业务也已显著好转。福特汽车业务2009全年虽仍亏损14.23亿美元,但已比上年63.55亿美元的亏损状况有很大改善。

此外,随着福特汽车重新开始盈利,美国国内质疑福特汽车是否有必要出售沃尔沃轿车的呼声逐渐加强。

上汽收购双龙的悲剧会否重演

不过,面对媒体及行业内的种种猜测,谈判双方仍然保持了对外宣传的基调。吉利在斯德哥尔摩的发言人称双方“按计划”在最关键的法律文件、融资以及政府和监管部门的批准三个方面已经取得了很大进步。而福特汽车方面也对外界表示,去年12月签署框架协议以来,福特汽车的立场一直没有改变。

金融危机爆发后,沃尔沃轿车的亏损一度飙升,最严重的2008年第三、四季度和2009年第一季度,利润率最低时达到-22.72%。这也是福特最终下定决心出售沃尔沃轿车的重要原因。

因为文化差异与工会力量,中国车企海外并购有过惨痛经历,吉利会否步上汽收购韩国双龙的后尘呢?

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不过,随着行业逐渐转暖,沃尔沃轿车的业绩在去年下半年逐渐好转,到去年第四季度亏损额已下降至3200万美元。2009全年沃尔沃轿车的税前亏损为6.53亿美元,好于2008年的14.65亿美元亏损。

对此,李书福强调,吉利是一个善于融合的公司,吉利员工来自海内外各个国家和地区,但最终融合为一体,所以并不担心文化磨合问题;另一方面,他还强调要尊重工会、善待工会、充分发挥工会作用。

而福特汽车公司更是从2009年第三季度开始实现季度扭亏为盈,全公司2009全年赢利4.54亿美元,其中金融服务业务有一定贡献,但主体业务汽车业务也已显着好转。福特汽车业务2009全年虽仍亏损14.23亿美元,但已比上年63.55亿美元的亏损状况有很大改善。

“西方国家的工会有很强的组织性,对提高企业竞争力、保持企业生命力有很大的作用,只要充分沟通、形成共识,其一旦承诺就会不折不扣地去执行,与企业同进退。”李书福说,工会组织不是企业的对立面。

不过,面对媒体及行业内的种种猜测,谈判双方仍然保持了对外宣传的基调。吉利在斯德哥尔摩的发言人称双方“按计划”在最关键的法律文件、融资以及政府和监管部门的批准三个方面已经取得了很大进步。而福特汽车方面也对外界表示,去年12月签署框架协议以来,福特汽车的立场一直没有改变。

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